乳业大变局：蒙牛发力 伊利的“老大”还能当多久？

乳业大变局：蒙牛发力 伊利的“老大”还能当多久？ 作者：有局儿 来历：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn） 如今的伊利股份（600887.SH）岂论是在市值还是在体量上都远超其他乳企。但跟着乳业加快成长，处于头把交椅的伊利股份面临的威胁也越来越多，最大的威胁自然来自乳业双寡头的蒙牛乳业（02319.HK）。

从上游奶源来看，伊利股份今朝除自有牧场之外，还控股优然牧业和中地乳业。而蒙牛乳业的上游奶源结构要更早。自2017年起，蒙牛乳业先后脱手控股现代牧业和中国圣牧，今朝旗下牧场包括自由牧场、现代牧业、中国圣牧、富源牧业以及保持战略互助的中鼎牧业。

从地域漫衍来看，伊利股份的牧场笼罩规模以华北地域为主疆场向外部扩张；蒙牛乳业旗下牧场部门涵盖了江苏、浙江等华东地域。从今朝乳企大范围“南下”的趋势来看，蒙牛乳业的优势在奶源长进一步凸显。

中银证券研究陈诉显示，今朝，伊利股份奶牛存栏总数在35万头阁下；而蒙牛乳业奶牛存栏总数在40万头阁下，蒙牛乳业胜出。如今，乳业的上下游跟尾十分密切且互相制约，而下游的风向正在变化。跟着常温奶趋于零和增长，低温奶的热度和需求攀升。

公然数据显示，2019年，伊利股份在常温奶市场的市场占有率横跨蒙牛10%，而蒙牛乳业在低温奶上横跨伊利股份8%阁下。在2019年报中，蒙牛乳业暗示，其旗下的低温酸奶已经持续15年稳居行业第一。因此，从下游角度来看，蒙牛乳业更具优势。

别的，蒙牛乳业还明确加码新的细分赛道：奶酪。近日，蒙牛乳业独揽30亿元定增拟控股妙可蓝多。

与此相对，伊利股份在细分赛道扩张方面没有释放出任何明明信号。然而，虽然蒙牛乳业和伊利股份并称“双雄”，但在营收体量和市值上简直稍显逊色，2020年上半年，蒙牛乳业和伊利股份别离实现营收375.33亿元、473.44亿元。如今，中国乳业正在进入下一个“黄金十年”，而伊利股份可否继续稳坐头把交椅？GPLP犀牛财经将连续存眷。（本文仅供参考，不组成投资发起，据此操作风险自担）返回，检察更多。

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